国开债ETF博时（159650）基金经理 吕瑞君
上周五（6月5日）银行间流动性边际收敛，主要资金价格有所上升，当日央行净投放920亿元。此外，当日央行开展5000亿元3个月期逆回购操作，本月有8000亿元3个月期逆回购到期，净回笼为3000亿元。本周一银行间流动性边际收敛，主要资金价格有所上升，当日央行净投放1775亿元。本周二银行间流动性小幅收敛，主要资金价格有所上升，当日央行净投放1528亿元。本周三银行间流动性整体持稳，主要资金价格变化不大，当日央行净投放1590亿元。本周四银行间流动性小幅收敛，主要资金价格略有上升，当日央行净投放1885亿元。本周四（6月11日）相较于上周五，DR001上行6bp收于1.40%，DR007上行6bp收于 1.44%。
海外方面，美国5月未季调CPI同比升4.2%，预期升4.2%，前值升3.8%；季调后CPI环比升0.5%，预期升0.5%，前值升0.6%；未季调核心CPI同比升2.9%，预期升2.9%，前值升2.8%；季调后核心CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.4%。伊朗武装部队11日说，即日起霍尔木兹海峡对所有船只关闭，违规通行者将成为打击目标。据多家伊朗媒体报道，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部11日凌晨发布消息说，鉴于地区局势动荡，即日起霍尔木兹海峡对所有船只关闭，包括油轮和商船，任何违规通行者都将成为打击目标。伊朗方面还驳斥了美国方面有关船只通过霍尔木兹海峡的说法。
国内方面，中国5月CPI同比+1.2%，前值+1.2%；环比-0.1%，前值+0.3%。中国5月PPI同比+3.9%，前值+2.8%；环比+0.5%，前值+1.7%。5月PPI表现持续超预期，这部分可能与石化产品出厂价定价滞后有关，部分可能也与化工品库存偏低有关。当前国际原油价格总体震荡走弱，不过原油现货供给短缺依然突出，山西煤矿事故以后煤炭供给有所减少，而今年厄尔尼诺背景下用电需求可能超预期，我们预计6-7月能化产业链价格上行压力可能加大。考虑流动性预期有望保持宽松，银行债券配置需求有望持续释放，投资者可考虑关注债市。
国开债ETF博时（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开债ETF博时（159650）具有流动性好、信用风险低、较低波动的特点，风险收益比合理，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。
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博时中债0-3年国开行ETF 159650 风险等级：中低
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责任编辑：郭栩彤
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